Оффшоры в налоговом планировании 2025: что реально работает, где риски и как структурировать бизнес законно

Disclaimer: Материал носит исключительно информационный характер и не является юридической или налоговой консультацией. Перед действиями в отношении конкретной ситуации обратитесь к профильным консультантам в соответствующих юрисдикциях.

1) Введение

Почему тема оффшоров снова «горячая» в 2025 За последние пять лет международное налоговое поле перестроилось радикально. Во‑первых, Pillar Two OECD запустил глобальный минимум 15% для MNE‑групп (выручка ≥ €750 млн), с внедрением в ЕС с 2024 года и актуализированным комментарием ОЭСР от 9 мая 2025 года. Это уже не теория, а рабочая норма (IIR/DTT/UTPR), подробно закреплённая в руководствах и страновых трекерах «большой четвёрки». 

Во‑вторых, CRS 2.0 дополнился CARF (Crypto‑Asset Reporting Framework): в 2025 опубликован обновлённый XML‑стандарт, а ряд G20/ОЭСР‑стран, включая Великобританию, уже приняли дорожные карты по запуску обмена с 2026 года. Это закрывает «крипто‑лазейки» вокруг CRS. 

В‑третьих, цифровые налоги (DST) в Европе не исчезли: в отсутствие окончательной сделки по Pillar One их применяют Франция, Италия, Испания, Австрия и Великобритания, а новые инициативы обсуждают Бельгия и Польша. Для цифровых платформ это прямые издержки в 2–7.5% от оборота по «цифровым» базам. 

Что изменилось для оффшорной индустрии

• Банковский de‑risking усилился из‑за санкций и AML/CTF‑трендов: регуляторы и банки ориентируются на жёсткие сценарии OFAC/ЕС, а комплаенс‑нагрузка и стоимость обслуживания клиентов из «санкционно‑чувствительных» стран выросли. 

• Substance — новая норма даже в «нулевых» юрисдикциях (BVI, Cayman, Seychelles): тест на экономическое присутствие, отчётность и раскрытие UBO стали обязательными. 

• «Классические» оффшоры трансформируются в комплаенс‑платформы с низкими ставками и реальной экономикой: ОАЭ (9% и 0% для QFZP), Сингапур (17% + DTT/IIR с 2025), Гонконг (территориальный налог + FSIE с substance). 

Итог последних 5 лет: вместо поиска «дыр» рынок перешёл к конструкциям с доказуемой деловой целью, прозрачной отчётностью, ESG‑повесткой и цифровыми инструментами отчётности (CbCR, CARF, e‑filing). В выигрыше — те, кто умеет сочетать налоговую эффективность, substance и доступ к банкам. 

2) Определения и терминология

• Оффшор (сегодня) — не «нулевой налог любой ценой», а юрисдикция с конкурентным налоговым режимом, развитой инфраструктурой, соглашениями об избежании двойного налогообложения (DTA) и понятными требованиями к substance, отчётности и UBO.

• Низконалоговая юрисдикция — может иметь ненулевые ставки (например, 9% в ОАЭ или 12.5% на Кипре), но предлагать льготы (IP‑box, participation exemption, free‑zone режимы). 

• Белые/серые/чёрные списки — списки ЕС и ОЭСР, отражающие соответствие стандартам прозрачности, обмена информацией и вредоносным налоговым практикам; статус может меняться после реформ (пример: Гонконг обновил FSIE с 2024, чтобы соответствовать требованиям ЕС). 

• Economic substance — тест на «реальное присутствие»: управление и контроль, персонал, офис, расходы и CIGA в юрисдикции (BVI, Cayman, ОАЭ Free Zones и др.). Невыполнение ведёт к санкциям/лишению льгот. 

• FSIE — режим налогообложения иностранного дохода. Гонконг с 2023/2024 распространил де‑минг на IP‑доход и disposal gains, добавив substance‑требования и «nexus». 

3) Топ‑10 оффшорных юрисдикций 2025

Ниже — структурированный профиль каждой юрисдикции: короткая характеристика, ставки, регистрация, отчётность, substance, ориентировочные расходы/сроки, плюсы/минусы. Где возможно — указаны официальные ставки и правила, а стоимость услуг приведена как рыночные диапазоны на основе источников (гос. сборов и проф. провайдеров).

3.1 ОАЭ (DIFC, ADGM)

Характеристика. Международные финцентры с общепризнанной правовой базой общего права, корпоративный налог 9% (с 2023), но 0% для Qualifying Free Zone Person (QFZP) на Qualifying Income при соблюдении условий. В 2024–2025 опубликованы детальные гайды ФНС ОАЭ по Free Zone Persons. 

Налоги. 9% на прибыль свыше AED 375,000; 0%/9% для QFZP в зависимости от статуса и характера дохода. Pillar Two: на уровне групп — отслеживать Глобальный минимум. 

Регистрация. DIFC/ADGM — гибкие типы лицензий; новые снижения сборов ADGM с 01.01.2025 (некоторые нерегулируемые лицензии — регистрация $5,500 и продление $5,000; для ретейла — до $2,000). 

Отчётность. Аудированная отчётность обязательна для QFZP; TP‑документация; корпоративная декларация. 

Substance. Требуется «adequate substance» в свободной зоне (офис, сотрудники, управление). Нарушение — утрата статуса QFZP и 9% ко всей базе. 

Стоимость/сроки. Государственные пошлины по DIFC/ADGM + услуги регистратора/офиса: ~$8–20k запуск, $6–15k/год сопровождение (зависит от лицензии, офиса, регуляторности); сроки 2–6 недель. (ADGM снизил базовые сборы с 2025; рыночные пакеты различаются.) 

Плюсы. 0% для QFZP, престиж, банковский доступ, гибкость. Минусы. Жёсткий комплаенс, рост санкционной чувствительности, необходимость реального substance. 

3.2 Сингапур

Характеристика. Региональный хаб с CIT 17% и обширной DTA‑сетью. С  Year of Assessment ("YA")2025 вводит IIR и Domestic Top‑up Tax (DTT) для Pillar Two. 

Налоги. 17% CIT; частичное освобождение (PTE) и Start‑up exemption; CIT Rebate 50% (кап $40k) на YA2025+ Cash Grant SGD 2,000 для активных компаний с локальным сотрудником. 

Регистрация. ACRA: имя S$15 + регистрация S$300; нужен минимум 1 резидент‑директор, секретарь и локальный адрес. Малые компании — аудит‑экземпшн при выполнении критериев. 

Отчётность. E‑filing, TP‑документация по обновлённым TP Guidelines (7‑е изд.); пороги документирования для ряда сделок повышены. 

Substance. Фактическое управление в SG, персонал/офис для банковского доступа и treaty‑benefits; с 2025 — Pillar Two DTT/IIR для крупных MNE. 

Стоимость/сроки. Гос. сборы S$315, услуги провайдеров (адрес, секретарь, nominee): от $1.5–5k/год; регистрация 1–3 дня. 

Плюсы. Прозрачность, сильная DTA‑сеть, финхаб. Минусы. Высокие стандарты комплаенса, Pillar Two для крупных групп. 

3.3 Гонконг

Характеристика. Территориальное налогообложение, двухуровневая ставка прибыли 8.25%/16.5%, реформированный FSIE (дивиденды, проценты, IP‑доход, disposal gains) с 2024 при substance/nexus. 

Налоги. 8.25% на первые HKD 2 млн и 16.5% далее; уточнённые правила FSIE для пассивных доходов и всех видов disposal gains. 

Регистрация. Стоимость инкорпорации (CR fee HK$1,545 э‑файлинг) + бизнес‑регистрация IRD (на 2025/26: HK$2,200 за 1‑год. сертификат). Требуется директор‑физлицо и секретарь (секретарь — резидент/локальная корпорация). Ежегодный аудит обязателен. 

Substance. Для применения FSIE‑исключений — экономическое присутствие (персонал, активы, управление). Банки требуют понятный операционный профиль. 

Стоимость/сроки. Включая гос. сборы — ~$1.2–3k старт + услуги секретаря/адреса $600–2k/год; инкорпорация 1–5 дней. 

Плюсы. Территориальность, инфраструктура. Минусы. Аудит обязателен, FSIE‑substance, повышенные ожидания банков. 

3.4 Кипр

Характеристика. ЕС‑юрисдикция с CIT 12.5%, IP Box (эффективно до ~2.5%), NID, широкая DTA‑сеть; активные обновления по UBO‑реестру (сроки/штрафы с 2025). 

Налоги. 12.5% CIT; IP Box — 80% exemption (эффективно ≈2.5% на квалиф. IP‑прибыль); NID — вычет на «новый капитал» (референс‑ставки ежегодно публикуются). 

Регистрация/отчётность. IFRS, аудит обязателен; UBO‑реестр: продлены сроки, с 01.02.2025 — штрафы до €5,000 за несоблюдение. 

Substance. Реальные директора, офис, сотрудники для treaty‑бенефитов, IP‑box и банковского счёта. 

Стоимость/сроки. Регистрация ~2–3 недели; пакет сопровождения часто $4–8k/год (аудит отдельной строкой). (Разброс у провайдеров.) 

Плюсы. ЕС‑статус, IP/NID, DTA. Минусы. Аудит, повышенное внимание substance; обсуждения о возможном повышении CIT в контексте Pillar Two. 

3.5 Мальта

Характеристика. 35% CIT с full imputation/refund, что снижает эффективную ставку до ~5% на распределённую прибыль при выполнении условий; FATF‑список снят ранее, фокус на комплаенс и Pillar Two наблюдении. 

Налоги. Refund‑механика (6/7, 5/7, 2/3, 100% на PH при условиях); participation exemption. Pillar Two — отслеживать дерогации/темп имплементации. 

Регистрация/отчётность. Полная отчётность и аудит; надзор MFSA для фин‑секторов, 2024–2025 — рост лиценз. и надзорных сборов по ряду регулируемых активностей. 

Substance. Для устойчивых возвратов требуются «реальные» офис/директоры/сотрудники; банковские счета доступны при качественном KYC и операционной логике. 

Стоимость/сроки. Регистрация 2–4 недели; ежегодные издержки сильно зависят от масштаба (часто $8–20k/годвключая аудит/секретариат). 

Плюсы. Эффективно ~5% после refund, ЕС. Минусы. Комплаенс дорог, сроки возвратов и требования substance. 

3.6 Эстония

Характеристика. Налог 0% на реинвестированную прибыль; налог только при распределении. С 2025брутто‑ставка на распределение выросла до 22% (22/78); отмена льготы 14% для «регулярных» дивидендов. e‑Residency позволяет регистрировать компанию онлайн за 1–2 дня (после получения E‑ID). 

Налоги. CIT при распределении: 22/78 от нетто‑дивиденда (с 2025). Pillar Two: в ЕС действует, но влияние на малые небольшое (вне порогов €750 млн). 

Регистрация. e‑Residency: карта 3–8 недель, регистрация OÜ 1–2 дня. 

Отчётность/Substance. Диджитал‑отчётность, банковский доступ при реальном профиле; substance важен для DTA и платежных провайдеров. 

Стоимость/сроки. €300–1,000 гос./нот. затраты + услуги провайдеров; запуск — от нескольких дней. 

Плюсы. Простой режим, 0% на реинвест. Минусы. Фактический ETR на дивиденды вырос в 2025; банкам важен реальный бизнес. 

3.7 Британские Виргинские острова (BVI)

Характеристика. Классический корпоративный хаб с нулевым CIT, но жёстким substance и новыми финансовыми annual returns (неаудированная форма — баланс+P&L у регистрационного агента) с 2023/2024. С 02.01.2025 — новые сроки по подаче регистров директоров/участников/бенефициаров. 

Налоги. Нет CIT/НДС; упор — на substance и отчётность. 

Регистрация. Быстро (1–3 дня), минимум директор/акционер; с 2025 — сжатые сроки назначения директора (15 дней) и подачи регистров. 

Отчётность. Годовая финансовая форма у регистрационного агента в 9 мес. после года; штрафы при просрочке. 

Substance. Для «relevant activities» — CIGA, персонал/офис/расходы. 

Стоимость/сроки. Гос. ежегодный сбор (≤50k акций) $550, >50k — $1,350; рыночный all‑in старт у провайдеров от $2.7–3.5k; сопровождение от $1.1–2k/год. 

Плюсы. Гибкость, скорость. Минусы. Усиленные filing‑требования и substance; банки вне BVI. 

3.8 Каймановы острова

Характеристика. Нулевой CIT, но economic substance с 2019; в 2025 обновлены Registry/CIMA fees; принят Beneficial Ownership Transparency Act, 2023 (руководства 2024). 

Налоги. Нет CIT/НДС; для фондов — регуляция CIMA и аудит. 

Регистрация. Exempted company 3–5 дней; ежегодные сборы Registry с 01.01.2025 повышены (например, «≤$50k capital» — ~$1,128). 

Отчётность/Substance. ES‑уведомления и отчёты TIA; бенефициарный реестр — новое руководство 31.07.2024. 

Стоимость. Государственные + услуги провайдера: $6–12k старт, $5–10k/год (фонды — выше). 

Плюсы. Топ‑инфраструктура фондов/PE. Минусы. Регуляторные издержки, substance и публичный тренд на прозрачность. 

3.9 Сейшельские острова

Характеристика. IBC‑режим реформирован: economic substance для пассивного иностранного дохода (с 2021), BO‑реестр (2020–2025 поправки), новые требования к учетным данным/полугодовой подаче и раскрытиям по номинальным акционерам (обновления 2024–2025). 

Налоги. Территориальная логика с оговорками, 0%/льготы для IBC при соблюдении ES; бизнес‑налог для onshore; особенности по IP‑доходам. 

Регистрация. 1–3 дня; без аудита по IBC, но полугодовая сдача учётных записей зарегистрированному агенту и «financial summary» для не‑малых холдингов. 

Substance. Для пассивного иностранного дохода — «адекватный» ES в Сейшелах или наличие зарубежного PE. 

Стоимость. Пакеты провайдеров стартуют $1.5–3k, ежегодно $1–2k+. (Гос. пошлины — умеренные.) 

Плюсы. Быстро/недорого. Минусы. Новые отчёты/BO‑правила; банки вне Сейшел — только при сильном профиле. 

3.10 Панама

Характеристика. Территориальный принцип: CIT 25%» на панамский источник; ITBMS (НДС) 7%; BO‑реестр (Law 129/2020); усилены требования к учётным записям (Law 52/2016, Law 254/2021, Decree 177/2024). 

Налоги. 25% CIT на местную базу (CAIR 4.67% от выручки как альтернативный тест для крупных). НДС (ITBMS) 7% (10%/15% для отдельных категорий). 

Регистрация/отчётность. Обязательное хранение учётных записей у резидент‑агента, ежегодные подтверждения; BO‑регистрация через SNRP (сроки и штрафы). 

Substance. Для льготных режимов (SEM/EMMA) — жёсткие критерии офис/персонал/расходы в Панаме. 

Стоимость/сроки. Регистрация 1–2 недели; годовое сопровождение $1.5–4k (вкл. RA/адрес/поддержка). 

Плюсы. Территориальность, логистический хаб. Минусы. Учёт/BO‑файлы у RA, CAIR для крупных оборотов. 

Сводная таблица (ключевые параметры)

Юрисдикция	Ключевая ставка	Спец‑режимы	Аудит	Substance	Регистрационные сборы/срок
ОАЭ (DIFC/ADGM)	9% (0% QFZP)	QFZP 0%	Да (QFZP)	Требуется	ADGM: сниз. сборы с 2025; 2–6 недель
Сингапур	17% + PTE/Start‑up; DTT/IIR c 2025	WHT/льготы	По порогам	Да	ACRA S$315; 1–3 дня
Гонконг	8.25%/16.5%; FSIE 2024	—	Да	Для FSIE	CR HK$1,545 + BR HK$2,200; 1–5 дней
Кипр	12.5%; IP‑Box ~2.5%	NID, IP Box	Да	Да	2–3 недели
Мальта	35% → ~5% refund	Participation	Да	Да	2–4 недели
Эстония	0% реинвест.; 22% на распредел. (с 2025)	e‑Residency	По порогам	Да	E‑ID 3–8 нед.; компания 1–2 дня
BVI	0% CIT; annual return	—	Нет (форма)	Да (relevant)	Год. сбор $550–1,350; 1–3 дня
Cayman	0% CIT	Фонды CIMA	Для фондов	Да	Registry fees ↑ с 2025
Seychelles	Территор.; ES для пасс. дохода  5	—	Нет (IBC)	Да	Быстро; полугодовая отчётность агенту
Панама	25% CIT; ITBMS 7%	SEM/EMMA	По режимам	Да	1–2 недели

4) Практические примеры

4.1 Холдинговые структуры

Схема:Инвесторы → Холдинг (Кипр/Мальта/Сингапур) → Операционные дочерние в 5 странах → Дивиденды вверх → Топ‑холдинг (ОАЭ DIFC/ADGM) для казначейства.Ключ: DTA, participation/IP режим, substance на Холдинге (директора, офис, бухгалтерия), TP‑политика и CbCR при выручке группы ≥ €750 млн. 

Кейс: IT‑компания с офисами в 5 странах.Допустим, дочерняя в ЕС генерирует прибыль €5 млн и выплачивает дивиденды на Cyprus HoldCo. При participation exemption дивиденды освобождены на Кипре (при выполнении тестов), а IP‑доход от лицензирования ПО из Кипра облагается по эффективным ~2.5% в IP Box. Требуется R&D nexus и substance (команда, расходы, права). 

Расчёт (упрощённо):

• Роялти €2,000,000 → квалифиц. IP‑прибыль после корректировок €1,500,000 → 80% exemption → налогооблагаемая база €300,000 × 12.5% = €37,500 (ЭТР 2.5%). 

• Если группа ≥ €750 млн — проверяем Pillar Two (DTT/IIR/UTPR). 

Альтернатива Мальта.Мальтийская OpCo платит 35% корпоративного, но при распределении дивиденда иностранному акционеру (через холдинг) действует refund (например, 6/7 по торговым доходам) → эффективно около 5%. Необходимо считать cash‑gap (время возврата), substance и DTT. 

Риски и комментарии.CbCR при пороге, местные CFC в странах акционеров, тест principal purpose/GAAR в DTA, beneficial ownership и «главная цель». 

4.2 Международная торговля

Схема:Поставщик (Азия) → Торговая компания (Гонконг/Сингапур/ОАЭ Free Zone) → Покупатели (ЕС/США) → Логистика и инвойсинг.HK — территориальный налог + двухуровневые ставки; SG — 17% с PTE; ОАЭ — 0% для QFZP‑торговли в DZпри соблюдении activity‑перечня и de‑minimis. 

Кейс: импорт‑экспорт через офшор‑трейдинг.

• Гонконг: прибыль, не имеющая источника в HK (offshore claim), может не облагаться, но после FSIE и ужесточения подхода ИФНС нужно доказать source, функции и риски вне HK. Многие компании упрощают — платят 8.25/16.5% на части прибыли, чем спорить по source. 

• ОАЭ (QFZP): доход от «квалифицирующих» торговых операций в/через свободную зону — 0%, при адекватном substance, учёте ограничений на сделки с mainland и соблюдении de‑minimis. 

• НДС/таможня: зависит от страны импорта. В ЕС — НДС при импорте/OSS, в США — sales/use tax/таможня. Оптимизация — через таможенные процедуры и инкотермс; юрисдикция холдинга влияет мало.

4.3 Интеллектуальная собственность

Схема:R&D (Кипр/Сингапур/Эстония) → IP‑холдинг (Cyprus IP Box / SG) → Лицензирование дочерним.В Кипре IP Box (nexus), в Сингапуре — гранты/налоговые стимулы плюс Pillar Two (DTT) для крупных. Эстония — 0% на реинвест при разработке до распределения. 

Кейс: лицензирование ПО.Сбор роялти через Cyprus IPCo: см. расчёт выше. Альтернативно — Мальта participation exemption для капитал‑гейнов при продаже долей в IP‑rich компании (при условиях). В Гонконге — FSIE «де‑минга» IP‑дохода без substance не сработает: нужен nexus и ES. 

4.4 Инвестиции в недвижимость

Схема:Холдинг (Кипр/Мальта/ОАЭ DIFC) → SPV в стране недвижимости (например, ЕС) → объект.Задача: минимизировать удержание по дивидендам/процентам/капитал‑гейну на уровне страны актива с учётом ATAD‑ограничений, GAAR и местного WHT. ЕС‑правила (ATAD) усиливают interest limitation/CFC/GAAR. 

Кейс: покупка коммерческой недвижимости в Европе.

• SPV в стране актива (Германия/Нидерланды и т. п.), финансирование из холдинга; проценты ограничены ATAD art.4, тест бенефициара, anti‑hybrid. 

• Treaty shopping невозможен без substance и деловой цели; выбирайте холдинг там, где уже есть команда/офис/управление (Кипр/Мальта/ОАЭ) и реальные функции (казначейство, управление рисками). 

5) Новые тренды и изменения 2025

5.1 Regulatory

• OECD Pillar Two. В 2025 вышел консолидационный комментарий и январская административная guidance; в Сингапуре действуют IIR и DTT с FY от 01.01.2025, в ЕС — директива 2022/2523 уже в силе; многие страны донастраивают penalty relief и safe harbours. 

• Substance tightening. BVI — годовые финансовые формы; Cayman — непрерывные ES‑уведомления; Сейшелы — ES‑тест на пассивный иностранный доход и полугодовая подача учётных данных агенту; Кипр — жёсткие UBO‑сроки/штрафы с 2025. 

• DST & Pillar One. В отсутствие глобальной сделки по распределению «суперприбыли» цифровых гигантов страны сохраняют DST (Франция 3%, Италия 3%, Испания 3%, UK 2%, Турция 7.5%). Компании должны бюджетировать двойные риски (DST+налог на прибыль). 

5.2 Технологии

• CRS 2.0 & CARF. В 2025 — обновления XML/FAQ; UK устанавливает дату начала CARF с 01.01.2026. Крипто‑сервисы в офшорных зонах входят в периметр автоматического обмена. 

• Цифровые номады и резидентство. Домашние правила резидентства (183 дня, центр жизненных интересов) + новые локальные тесты (например, UAE TRC: 183/90‑day‑rule + «центр интересов»). Нельзя полагаться на визу — важны фактические дни и связи; сверяйтесь с OECD Tax Residency portal. 

• ИИ в налоговом планировании. Применение для моделирования Pillar Two ETR, TP‑аналитики, CbCR‑сверок; но «чёрные ящики» без первичных документов не принимаются — audit trail обязателен (практика Big4/регуляторов).

5.3 ESG и sustainable finance

• Сингапур: запущена Singapore‑Asia Taxonomy — «светофор» Green/Amber/ Ineligible, один из первых в мире с системной «transition»‑классификацией. Это влияет на доступ к «зелёным» займам для компаний региона. 

• Гонконг: межведомственная CASG определила приоритеты на 2025 (дисклозуры по ISSB, HK‑таксономия, green‑fintech map, карбоновый рынок). Эмитенты и SPV под зелёные бонды должны выстраивать ESG‑контур. 

• Репутационные риски. Банки и инвесторы смотрят на ESG‑профиль группы; «агрессивные» оффшорные схемы без ESG‑дорожной карты ухудшают доступ к капиталу. 

6) Риски и compliance

6.1 Налоговые риски

• CFC (ЕС ATAD) — прибыли КИК могут облагаться у контролирующего резидента. Планируйте структуру с учётом CFC‑правил страны владельцев. 

• Beneficial ownership — BO‑реестры (Кайман 2023, Кипр UBO 2025, Сейшелы BO‑акты 2020–2025) и расширение доступа регуляторов. Номиналы без substance — «красный флаг». 

• Transfer pricing — документация и контроль: Сингапур обновил TP Guidelines (7‑е изд.), пороги по ряду внутригрупповых услуг увеличены; Pillar Two требует данных для GloBE. 

6.2 Репутационные риски

• Bank DD / KYC/AML. Тренд на «derisking», особенно по санкционным юрисдикциям/маршрутам. OFAC/ЕС активизировали «вторичные» меры; банки требуют ясного source of funds и контрактной логики. 

• Media/Public perception. Наличие прозрачной структуры, substance и ESG помогает в коммуникации с контрагентами и инвесторами. 

6.3 Регуляторный комплаенс

• Economic substance — BVI/Cayman/Seychelles: докажите CIGA, сотрудников, офис; отчётность в TIA/RA в срок. 

• Automatic exchange — CRS + CARF (крипто) вводят обязательный обмен; проверяйте налоговое резидентство бенефициаров. 

• CbCR — порог €750 млн, обновлённые гайды 2024; «неправильные» таблицы часто вызывают запросы — проверьте сбор данных по юрисдикциям. 

7) Перспективы и прогнозы

• Куда движется индустрия. Стратегия — от «оффшора» к «low‑tax hub with substance». Ускоряется унификация: Pillar Two, CARF, ISSB‑дисклозуры. Ожидаем дальнейшие «точечные» изменения льгот и локальные domestic top‑up taxes. 

• Популярные юрисдикции 2025–2030.

  • ОАЭ (DIFC/ADGM) — 0% для QFZP на qual. income при реальном присутствии; сниженные сборы ADGM укрепляют позицию. 

  • Сингапур/Гонконг — лидеры Азии, несмотря на Pillar Two/FSIE. 

  • Кипр/Мальта/Эстония (ЕС) — как «onshore‑решения» с предсказуемыми правилами и DTA. 

  • BVI/Cayman — для фондов/трестов/финансовых платформ при выполнении ES. 

• Геополитика и санкции. Ожидать продолжения «точечных» SDN/санкций и фокуса на «третьи страны»/эвазию; банкам проще отказать, чем рисковать, поэтому substance+ESG становится конкурентным преимуществом. 

• Рекомендации для бизнеса. Делайте ETR‑моделирование Pillar Two, готовьте TP Master/Local, выстраивайте substance‑план (people, premises, processes), внедряйте ESG‑контур для доступа к «зелёным» займам. 

8) Заключение и рекомендации

Ключевые выводы.

1)     Оффшор 2025 — это не про «0% без следов», а про низкие ставки + прозрачность + присутствие. 2) Pillar Two/CRS/CARF сделали «форму без содержания» дорогой и опасной. 3) Побеждает структура с реальными функциями: офис, люди, управленческие решения, отчётность. 

Практические шаги (алгоритм выбора структуры).

1. Цели и карта денежных потоков (дивиденды, роялти, проценты, торговля, CAPEX).

2. Матрица юрисдикций: налог (ставка/льготы), DTA, substance‑возможности, банковская экосистема.

3. Pillar Two check: ETR‑модель, IIR/DTT/UTPR‑триггеры. 

4. Compliance‑дорожная карта: TP‑политика, CbCR, CRS/CARF self‑certs, BO‑реестр, ES‑отчётность. 

5. ESG‑контур: клим‑дисклозуры (ISSB), таксономии (SG/HK) — для доступа к финансированию. 

6. Операционные решения: бухгалтерия, аудит, HR, офис — в выбранной юрисдикции.

7. Ревизия ежегодно: изменения законов (FSIE, UBO, ES, DST), сборы регистров и регуляторов. 

Если вы рассматриваете реструктуризацию группы или запуск новой «международной» компании, начните с ETR‑скрининга по Pillar Two, карты substance и банковского сценария (какие счета/где открываем и на каком функционале). Дальше — короткий feasibility memo по 2–3 юрисдикциям (налоги, сроки, бюджет, риски) и пилот‑проект на «быстром» звене (например, e‑Residency EE или Free Zone в ОАЭ). 

Микро‑таблица сравнений расходов (ориентировочно)

Юрисдикция	Регистрационные гос. сборы	Ежегодные гос. сборы	Оценка «all‑in» обслуживания
Сингапур	S$315 (ACRA)	—	$1.5–5k/год (секретарь/адрес/букк.)
Гонконг	HK$1,545 (CR) + BR HK$2,200 (1‑год)	BR по годовому тарифу	$1–3k старт + $1–3k/год
ОАЭ ADGM	Рег. сборы снижены с 2025 (нерегулируемые $5,500; ретейл $2,500)	Лицензии от $2,000–5,000	$6–15k/год + офис
BVI	$350–550 инкорп.; годовой $550 (≤50k акций)	$550/1,350	$1.1–2k/год RA/адрес
Cayman	Компании‑Registry fee (пример: exempted «≤$50k capital» ~$1,128/год)	↑ с 2025	$5–10k/год (без фондов)

Примечание: рыночные тарифы услуг различаются по провайдерам и набору (секретариат, RA/адрес, бухучёт, аудит, офис). Учитывайте substance‑расходы (офис/штат).

Источники

1.     OECD Pillar Two: модельные правила, комментарии (май 2025), админ. guidance (янв. 2025). 

2. EU Dir. 2022/2523 (глобальный минимум) — в силе в ЕС с 2024. 

3. CRS/CARF: XML‑схема (июль 2025), UK внедрение CARF с 2026. 

4. UAE corporate tax и Free Zone Persons Guide. 

5. IRAS (SG) — CIT 17%, YA2025 rebate/cash grant; Pillar Two (IIR/DTT с 2025). 

6. IRD HK — FSIE уточнения 2023/2024. 

7. Cayman — ES, Registry/CIMA fees 2025, BO Transparency Act 2023 (guidance 2024). 

8. Panama —Decree 177/2024 по учётным данным.